テスラ株、本当の価値は90ドルか780ドルか－ウォール街で割れる意見

A Tesla Inc. logo is reflected in the glass of a closed showroom at a nearly-empty shopping mall in San Diego, California, U.S., on Tuesday, May 5, 2020. Emptied out malls and hotels across the U.S. have triggered an unprecedented surge in requests for payment relief on commercial mortgage-backed securities, an early sign of a pandemic-induced real estate crisis.

Photographer: Bing Guan/Bloomberg

Photographer: Bing Guan/Bloomberg

米テスラの株主は今年、忍耐が大きく報われた。同社とイーロン・マスク最高経営責任者（ＣＥＯ）を巡っては、これまでと同様に大きな話題を呼ぶ数々の出来事があった。

テスラ株は21日にＳ＆Ｐ500種株価指数の構成銘柄に採用されるが、次に何が起きるかは幾つかの素朴な問いに集約されるかもしれない。「テスラは正確にはどういう会社なのか」と「株価はどう評価すべきなのか」だ。しかし、ウォール街の見方は大きく割れている。目標株価はゴールドマン・サックス・グループが780ドルなのに対し、ＪＰモルガン・チェースは90ドルだ。

テスラ株は「甚だしく過大評価」－ＪＰモルガンのブリンクマン氏

空売り投資家ジム・チャノス氏は最近、自身のヘッジファンド会社キニコス・アソシエーツで５年間続けているテスラ株での「痛恨」のショートポジションを縮小させたと述べた。５四半期連続で黒字を達成したテスラの株価は今年、７倍余りに跳ね上がり、2010年の新規株式公開（ＩＰＯ）からは１万8000％という驚異的なリターンを生んでいる。

しかし、テスラ株の強気派は、自動車販売は同社の多くの潜在的な取り組みの１つにすぎないと指摘する。テスラ株を保有するアーク・インベストメント・マネジメントは、2024年までに株価が7000ドルに達すると予想する。

現在、テスラは時価総額で世界最大の自動車メーカーであるだけでなく、 ＧＭ、 フォード・モーター、トヨタ自動車、フォルクスワーゲン（ＶＷ）、ＢＭＷの合計を上回る価値がある。

モルガン・スタンレーのアナリスト、アダム・ジョナス氏は、テスラ株の投資判断を買いに相当する「オーバーウエイト／インライン」とし、目標株価を540ドルとしている。一方、ＪＰモルガンのライアン・ブリンクマン氏の投資判断は売り相当の「アンダーウエート」で、目標株価は90ドルだ。