El dólar sigue cayendo en picado: estos son los 3 sectores en los que Morgan Stanley recomienda invertir

El dólar estadounidenseacaba de cerrar su peor semestre desde 1973, pero la pérdida que ha registrado la divisa norteamericana podría convertirse en una ganancia para el mercado bursátil.

Morgan Stanley prevé que el dólar seguirá depreciándose a lo largo del año, pero considera que esta tendencia es un “impulso sustancial y subestimado” para las acciones, que podría traer consigo un nuevo incremento de los beneficios.

La entidad financiera también ha indicado cuáles van a ser los sectores del mercado bursátil que más se van a beneficiar de la caída del dólar.

“El dólar ha bajado aproximadamente un 11% desde los máximos de enero y se espera que caiga otro 7% a mediados de 2026, lo que supondrá un impulso sustancial para los beneficios de las multinacionales”, ha comentado la analista Michelle Weaver a través de una nota para inversores publicada recientemente.

Bajo el punto de vista de Morgan Stanley, el principal impulso para las acciones son las empresas con una alta exposición a las ventas en el extranjero. Un dólar estadounidense más débil hace que las conversiones de divisas sean más favorables para los clientes extranjeros y que los productos estadounidenses sean más atractivos.

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Weaver también ha destacado el efecto de conversión, por medio del cual estas compañías pueden “obtener una prima al cambiar los ingresos obtenidos en divisas extranjeras a dólares estadounidenses”, algo que no se aplica a los competidores que solo venden en Estados Unidos.

Esto crea un entorno en el que las acciones de mayor capitalización están bien posicionadas para beneficiarse. Morgan Stanley añade que el S&P 500, el índice bursátil de referencia en EEUU, obtiene normalmente alrededor del 40% de sus ingresos en el extranjero. Por el contrario, el Russell 2000, de pequeña capitalización, obtiene alrededor del 22% de sus ingresos de las ventas en el extranjero.

“Tenemos una amplia preferencia por las acciones de gran capitalización, dada la mayor calidad de sus balances, su mayor poder de fijación de precios y su mayor poder de negociación con los proveedores; la dinámica del dólar refuerza todavía más esta opinión”, ha asegurado Weaver.

Para los inversores que buscan sectores específicos en los que centrarse, Morgan Stanley ha destacado aquellos con mayor exposición a los ingresos extranjeros.

El primero de la lista es el tecnológico, que cuenta con más del 50% de sus ingresos en el extranjero. Le sigue el sector de los materiales, con algo más del 40%, y el industrial, con un 30%.

El tecnológico es el que mayor peso tiene en el S&P 500, acaparando más del 30% del valor del índice de referencia. Probablemente, eso explique en parte por qué Morgan Stanley prevé que este índice va a subir todavía más a medida que el dólar se deprecie.

Como ha señalado el banco en otro informe publicado esta semana, las revisiones al alza de los beneficios son el arma secreta del mercado bursátil para alcanzar nuevos máximos.

“Morgan Stanley espera que el S&P 500 termine el año en 6.500 puntos, lo que supone una subida de alrededor del 5% con respecto a los niveles récord actuales. Dado que los analistas se muestran cada vez más optimistas sobre los beneficios empresariales, las perspectivas apuntan a una trayectoria de crecimiento potencialmente sostenible”, ha argumentado la entidad financiera.

También se espera que el “proyecto de ley grande y hermoso” que se está tramitando en el Senado estadounidense aumente el déficit nacional en hasta 3,3 billones de dólares (unos 2,8 billones de euros al tipo de cambio actual), lo que podría hacer que el dólar cayese todavía más.