Powell afirma que habría bajado los tipos si no fuera por los aranceles de Trump

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ha dicho este martes que el mayor obstáculo para los recortes de tipos que exige Donald Trump es, en realidad, el propio Trump. En concreto, se ha referido a los aranceles que el expresidente ha anunciado e implementado, culpándolos de la ausencia de movimientos a la baja en los tipos de interés.

“Nos detuvimos cuando vimos la magnitud de los aranceles, y prácticamente todas las previsiones de inflación para Estados Unidos aumentaron de forma significativa como consecuencia de esos aranceles”, ha afirmado Powell durante un panel del Banco Central Europeo.

Mantener la inflación bajo control es, en última instancia, el objetivo principal de la Fed a la hora de decidir si modifica los tipos. Y aunque los datos recientes han sido relativamente alentadores, el banco central sigue en pausa hasta que el impacto de los aranceles sobre la economía sea más claro.

En este contexto, la incertidumbre es el principal enemigo.

Preguntado sobre si julio es demasiado pronto para empezar a recortar los tipos, Powell no ha dado una respuesta concreta, limitándose a reiterar su postura de espera. Según la herramienta CME FedWatch, los mercados atribuyen actualmente solo un 19% de probabilidad a un recorte en la reunión del 30 de julio.

“Va a depender de los datos. Vamos reunión a reunión”, ha declarado Powell. “No descartaría ninguna reunión, ni la pondría automáticamente sobre la mesa”. La inacción de Powell respecto a los recortes de tipos ha irritado a Trump, y sus últimas declaraciones no harán sino avivar aún más el enfrentamiento entre ambos.

Trump ha sugerido en varias ocasiones despedir a Powell, y ayer le ha enviado una nota manuscrita exigiendo recortes. También se ha informado de que el presidente ha considerado nombrar a su sucesor con meses de antelación, lo que socavaría de facto la autoridad del actual presidente de la Fed.

Sin embargo, y a pesar del mensaje de prudencia de la Fed, Powell sí ha ofrecido algo de claridad al afirmar que la mayoría de los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto consideran adecuado comenzar a recortar los tipos en alguna de las cuatro reuniones restantes de este año.

Los mercados descuentan en torno a dos recortes de tipos para lo que queda de 2025. Algunos estrategas, como Aditya Bhave, economista jefe de Estados Unidos en Bank of America, pronostican que no habrá ningún recorte.