朱紀菲YEnnas：菲嚟開股_【重組順利】 滿地科技（1400.HK）破格局 靜待倍升

股市一度因選情曾2萬4點不保難突破，致近日連番炒作衝高過2萬6點。美國激烈大選看似畫上句號，但因特朗普態度強勢不認輸要反擊亦似乎對市場掀起多少漣漪，美國內政格局會否大逆轉，或再令國際政經進退失據，局勢前景之不確定性增加。

不過有些企業卻能因應經營環境重大轉變，在中美經濟貿易摩擦及 Covid- 19疫情大爆發折騰下，而作出變通改革性策略，就如下提及之企業能從中化險為夷，扭化商機前進。

滿地科技股份 (1400) 核心業務為和紡織產業，總部位於中國服裝鞋業主要製造基地之一的福建省石獅市，另一生產基地位於湖北省黃梅縣。集團客戶遍佈福建、浙江、廣東、湖北、江西、江蘇、上海及廣西等省市。

積極改善重組財務 以股代債

集團於11月11日公佈重組交易之具體詳情，將以每股暫定作價0.195元計算發行新股給債權人，抵銷應付及結欠債權人之債務的全部尚未償還本金額。集團管理層現正與債權人安排會面，就債務重組計劃進行磋商，並會再作調整，表示目標在2021年第一季度完成重組方案，透過以股代債方式，全數償還對債權人之結欠。

見管理層表現積極改善集團財務狀況，於10月29日發佈債務重組計劃之更新。集團憑地理位置優越，研發能力強，生產流程高度自動化以及產品品質之保證。上市至今超過五年半，集團能快速適應市場及客戶需要的變化，充分把握福建省及湖北省紡織業十二五規劃帶來的巨大商機。今次預期收購目標公司約66.67%股權，該公司擁有珠海泓利全部已發行股本約 84.14%，收購完成後，因佔權逾五成，取得控股主導權，間接擁有珠海泓利56.10%股權。董事會視為良機，收購事項將改善財務狀況及現金流量。

擬發行股價定價合理

公告列出完成將於2021年3月31日或之前，在所有重組交易之先決條件達成或獲豁免後的十四個營業日內，表示交易若順利執行，完成限期為明年3月底；至於最早完成日期，若發佈公告當日已達成所有重組交易之先決條件或獲豁免，將於今年12月1日完成交易。

滿地科技股份 (1400) 於11月11日收報0.193元，與代價股份之暫定發行價0.195元相若，反映定價合理。按股價0.193元計算，集團市值約7,006萬元，保守上看市公司價值不少於1億元，每股合理值不少於0.275元，潛在升幅為42.73%。倘集團市值重上主板股份合理水平介乎5億至6億元，以中位數5.5億元計算，目標價可設於1元至1.5元。