摘要:一、 行情回顾上周前半段,行情一直延续震荡下跌的走势,最低触及3268一线,为7月1日以来最低点,但是并没有触及日线级别上一个低点3247位置。周四因美联储7月议息会议释放鸽派信号,且鲍威尔明确表示 “关税通胀是一次性冲击” 的基准判断,强化了市场对9月的降息预期,推动金价开启反弹,最高触及3315附近,预示利空因素有可能已经被市场消化,多头开始反击。(图片来自网络)及至周五,美盘时段公布的非农数
一、 行情回顾
上周前半段,行情一直延续震荡下跌的走势,最低触及3268一线,为7月1日以来最低点,但是并没有触及日线级别上一个低点3247位置。
周四因美联储7月议息会议释放鸽派信号,且鲍威尔明确表示 “关税通胀是一次性冲击” 的基准判断,强化了市场对9月的降息预期,推动金价开启反弹,最高触及3315附近,预示利空因素有可能已经被市场消化,多头开始反击。
(图片来自网络)
及至周五,美盘时段公布的非农数据远不及预期,并涉嫌数据操控致使金价反转拉升,最终收盘于3363位置。
这种走势直接反映出,价格下跌更多是一种因为当前金价过高产生的回调,而上涨才是后续主旋律。
二、消息面影响因素
1.美联储“人事+政策”双重不确定性
今年以来,美联储高层人事变动频传,特朗普与美联储主席鲍威尔在货币政策上分歧公开化,特朗普多次要求降息以刺激经济,甚至威胁解雇鲍威尔,加剧了美联储政策的不确定性。
一旦美联储政策转向宽松,美元将贬值,黄金也会因此得到支撑。目前9月降息概率升至 93.6%(引自“CME FedWatch”于北京时间2025.08.07早上发布的最新报告)。
2.地缘政治和贸易摩擦:冷饭热炒,整体利多黄金
近期,俄乌冲突和中东冲突均出现新的进展。
其中,中东局势方面:加沙谈判破裂,以色列总理内塔尼亚胡倾向于全面占领加沙,后续会不会落实,规模能有多大,还有待观察。
而俄乌冲突方面:截至8月7日早上的最新消息显示,美总统特朗普和俄总统普京最快于下周举行会谈,随后还计划与乌克兰总统泽连斯基举行三方会谈,此举对金价有利空作用。
(图片来自网络)
但是具体影响能有多大,还要看谈判能否如期举行和谈判结果如何。
目前地缘政治方面,多空因素交织,对金价的影响还有待进一步观察。
另外,因为印度大量购买俄罗斯石油,导致美国大幅提高印度向美国缴纳的关税,并且对俄罗斯原油出口进行制裁。这将直接对金价形成有利支撑。
3.美非农数据修正:打击美元指数信心
最近刚刚公布的美国5月份和6月份非农就业人口修正数据,5月从14.4万修正为1.9万,6月从14.7万修正为1.4万,合计下修25.8万。
而最新公布的7月份非农就业数据为7.3万,也远低于市场预期的11万。
这些数据偏差极大,导致市场对就业状况怀疑,进而影响美元指数,对金价形成有利支撑。
4.日本央行干预汇市:间接利好黄金
日元自7月起,持续贬值,引发市场对日本央行出面干预汇率的担忧。
据最新消息,日本央行可能已经实施了8万亿日元的汇市干预,以应对日元持续贬值。这一消息将对金价起到间接的支撑作用。
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总而言之,从最近一段时间的消息面来看,整体对金价形成有利支撑,为接下来可能出现的突破创造条件。
三、技术前景分析
综合考虑当前市场的各种因素,未来一个月黄金价格有望呈现先震荡后上涨的态势。
短期内,黄金市场将继续受美联储政策预期、地缘冲突发展以及经济数据公布的影响,导致价格维持在3245– 3435区间内震荡。
但是上周五非农数据的暴雷,吸引了大批多头入场,这也给行情上涨提供了动能。
中长期来看,随着美联储在政治压力下有很大可能会转向宽松货币政策,以及地缘冲突存在进一步升级的风险,黄金的避险需求将得到有力支撑。
如果美联储在8月21日的会议纪要上释放出明确的降息信号,或者地缘冲突出现大规模升级,黄金价格则很可能突破当前震荡区间,向上冲击更高点位。
从黄金日线图来看,目前价格在3245–3435箱体内运行,其中近两个月两次冲击5月6日黄金回调前产生的高点都未能成功,同时每一次回调所产生的低点都在抬高,表明市场买方足够强劲,很可能短时间会再次冲击3435这个箱体压力位,一旦突破成功,多头很可能会取得主动,去冲击3500这个历史高位并开启新一波上涨。
当然,如果这一次依旧没有成功突破3435,那么黄金很可能会继续维持震荡走势,或者开启新一波的回调。
从技术面来看,日线级别整体形态上是一个多头形态,金价极大可能冲击前高3500。
四、未来走势预测及下周操作建议
短期内,金价预计将维持高位震荡的形式,并逐步抬高低点,向上挑战3435这个箱体震荡的上部压力位。
中长期来看,若消息面维持利多,将极有可能向上挑战前高3500。
反之,则有可能产生回调,继续维持震荡趋势。
下周(8/11-8/15)操作建议:日线级别来看,金价在3315-3345附近留下一个缺口,如果消息面没有什么重大改变,建议在价格回调到3315-3345附近伺机做多,止损依托3268一线设置,第一目标位上看3435。
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五、未来一个月风险日历
8月8日 库格勒离职仪式
8月12日 美国7月CPI
8月15日 美国7月零售销售月率
8月22-24日 杰克逊霍尔年会
9月5日 美国8月非农
本文基于截至2025年8月7日早上的数据,市场波动可能导致预测失效。
本文由君诺特约分析师潘磊撰写。
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