BCR聚焦｜TACO再现？特朗普施压半导体产业真能奏效吗？
摘要：特朗普威胁对芯片征税百%，英伟达与苹果表态，美股芯片板块波动有限美国前总统特朗普日前在与苹果CEO蒂姆·库克共同出席的活动中表示，将对“未在美国建厂”的半导体企业征收高达100%关税，此言论引发市场关注。然而，美股主要芯片股对此反应相对冷淡，显示投资者对其“威胁”的真实性仍存疑。特朗普的表态并未详细说明征税时间表或执行机制，仅强调“只要你在美国建厂，就不收钱”，甚至连项目仍处建设阶段的企业也被列入
特朗普威胁对芯片征税百%，英伟达与苹果表态，美股芯片板块波动有限
美国前总统特朗普日前在与苹果CEO蒂姆·库克共同出席的活动中表示，将对“未在美国建厂”的半导体企业征收高达100%关税，此言论引发市场关注。然而，美股主要芯片股对此反应相对冷淡，显示投资者对其“威胁”的真实性仍存疑。
特朗普的表态并未详细说明征税时间表或执行机制，仅强调“只要你在美国建厂，就不收钱”，甚至连项目仍处建设阶段的企业也被列入“例外”。尽管言辞强硬，他并未阐明本土化制造的具体门槛。
这番话恰逢苹果宣布追加1000亿美元在美投资计划，其中包括对康宁公司位于肯塔基州的玻璃面板工厂投资25亿美元，用于生产iPhone和Apple Watch关键部件。特朗普借此宣称“是对iPhone本土生产的重要推动”，但分析人士对此持保留态度。
韦德布什分析师丹尼尔·艾夫斯指出：“在美国制造iPhone在成本上并不现实，这更像是一种政治姿态。”他强调，美国本土的供应链和劳动力结构远不足以支持苹果大规模生产。
与此同时，半导体股在盘后市场反应平淡。英伟达（NVIDIA）上涨0.6%，AMD上涨1.6%，德州仪器与GlobalFoundries涨幅分别为2%和8%，而博通和高通小幅下跌。投资者显然将更多注意力放在了已作出本土投资承诺的企业身上。
英伟达今年早些时候已表示，将在未来四年内在美国投入高达5000亿美元，用于建设AI基础设施，其中包括AI超级计算机。尽管其部分产品仍在海外生产，该承诺被外界视为有助其应对政策不确定性。
另一方面，市场也未忘记特朗普在任期间的“反复立场”。部分华尔街人士甚至将其政策风格戏称为“TACO”（Trump Always Chickens Out，特朗普总是虎头蛇尾），意指其经常做出高调威胁，最终却不了了之。
综合来看，尽管特朗普言论再掀波澜，但芯片投资者似乎更加看重企业自身的本土化战略，而非单一政治口号。
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