Moody’s hạ bậc tín nhiệm Mỹ: Báo động đỏ cho tài chính toàn cầu?

Moody's vừa giáng một đòn mạnh vào vị thế tín dụng của Mỹ khi chính thức hạ bậc xếp hạng từ mức cao nhất “Aaa” xuống “Aa1” vào ngày 16/5/2025. Đây không chỉ là động thái mang tính biểu tượng, mà còn phản ánh sâu sắc một thực tế đáng lo ngại: nợ công, chi phí lãi vay và thâm hụt ngân sách của Mỹ đang vượt tầm kiểm soát.

Dù thông báo được đưa ra sau giờ giao dịch, nhưng tác động đã nhanh chóng lan rộng ra các thị trường tài chính và tiền tệ. Điều này khiến giới đầu tư toàn cầu không thể làm ngơ trước một viễn cảnh mới – nơi Mỹ không còn giữ vị thế “tuyệt đối an toàn” như trước.

Moody's là gì?

Moody‘s Investors Service là một trong ba tổ chức xếp hạng tín nhiệm lớn nhất thế giới, bên cạnh S&P và Fitch. Vai trò chính của Moody’s là đánh giá mức độ tín nhiệm – hay khả năng trả nợ – của các quốc gia, doanh nghiệp và tổ chức phát hành trái phiếu. Mỗi thay đổi trong xếp hạng của Moody's đều có thể ảnh hưởng trực tiếp đến chi phí vay vốn, niềm tin nhà đầu tư và biến động trên thị trường tài chính toàn cầu.

Vì sao Moody's hạ tín nhiệm Mỹ?

Sau hơn một thế kỷ duy trì mức tín nhiệm cao nhất, Moody's đã buộc phải hành động trong bối cảnh nợ công Mỹ tiếp tục tăng mạnh. Theo dự báo, nợ liên bang Mỹ sẽ leo thang từ mức 98% GDP năm 2024 lên đến 134% GDP vào năm 2035 – mức không chỉ cao kỷ lục, mà còn vượt xa các quốc gia có cùng hạng tín dụng.

Nguyên nhân sâu xa nằm ở việc Washington thiếu các cải cách tài khóa thực chất, trong khi chi phí trả lãi ngày càng đè nặng ngân sách. Moody's cũng cảnh báo rằng thâm hụt ngân sách sẽ phình to từ 6,4% lên gần 9% GDP trong thập kỷ tới – dấu hiệu rõ ràng cho thấy con đường tài khóa hiện tại là không bền vững.

Thực tế, hai tổ chức lớn khác là S&P và Fitch cũng từng hạ bậc tín nhiệm của Mỹ trước đó (năm 2011 và 2023). Moody's là cơ quan cuối cùng còn duy trì mức Aaa – cho đến nay.

Tín hiệu cảnh báo từ thị trường tài chính

Dù thông báo được đưa ra sau giờ giao dịch, thị trường đã có phản ứng bước đầu. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng vọt lên 4,49% trong giao dịch sau giờ – dấu hiệu cho thấy nhà đầu tư đang đòi hỏi mức lợi suất cao hơn để bù đắp cho rủi ro tăng lên.

Cùng lúc đó, các chỉ số theo dõi thị trường trái phiếu dài hạn và chứng khoán Mỹ cũng ghi nhận mức giảm. Quỹ ETF iShares 20+ Year Treasury Bond ETF mất gần 1%, trong khi SPDR S&P 500 ETF Trust giảm 0,4%. Đây là hệ quả của tâm lý lo ngại rằng chi phí vay sẽ tiếp tục leo thang, gây áp lực cho cả khu vực công và tư nhân.

Một yếu tố cộng hưởng khác là chính sách thuế quan cứng rắn từ chính quyền Tổng thống Trump gần đây, vốn đã làm gia tăng rủi ro lạm phát và đẩy nền kinh tế vào thế khó. Khi các yếu tố bất định chồng chéo, hệ thống tài chính trở nên mong manh hơn bao giờ hết.

Tác động đến thị trường ngoại hối: USD đang mất điểm?

Trong tuần vừa qua, đồng đô la Mỹ vẫn giữ vị thế là đồng tiền mạnh nhất nhóm G7. Tuy nhiên, mức tăng trưởng này đang tỏ ra thiếu bền vững, và việc Moody's hạ tín nhiệm có thể là chất xúc tác khiến USD suy yếu trong tuần tới.

Phân tích kỹ thuật cho thấy chỉ số DXY đã hồi phục về vùng 102,60 nhưng đang đối mặt với kháng cự mạnh. Nếu mốc hỗ trợ 99,17 bị xuyên thủng, xu hướng giảm có thể tiếp tục, đưa USD quay lại vùng đáy 97,92.

Việc bị hạ tín nhiệm cũng làm giảm phần nào niềm tin của nhà đầu tư trái phiếu vào sức mạnh tài chính của Mỹ – và theo đó, làm giảm sức hấp dẫn của USD trong vai trò nơi trú ẩn an toàn. Tuy nhiên, Moody's vẫn giữ nguyên quan điểm rằng vai trò đồng tiền dự trữ toàn cầu của USD sẽ chưa bị thay thế trong ngắn hạn. Đây chính là yếu tố then chốt giúp hạn chế áp lực bán tháo trên diện rộng.

Ý nghĩa dài hạn: Không còn vùng an toàn tuyệt đối

Hành động của Moody's không chỉ đơn thuần là một đánh giá tín dụng. Nó là lời cảnh báo trực tiếp về cách nền tài chính công Mỹ đang vận hành. Việc thiếu kiểm soát thâm hụt ngân sách, bất đồng chính trị trong Quốc hội và sự bế tắc trong cải cách đã khiến bức tranh tài chính Mỹ rạn nứt dần theo thời gian.

Khi cả ba tổ chức lớn đều không còn xếp Mỹ ở mức tín nhiệm cao nhất, niềm tin “tuyệt đối” vào trái phiếu kho bạc Mỹ – một trong những tài sản nền tảng của tài chính toàn cầu – sẽ không còn như trước. Điều này có thể dẫn đến việc tái định giá rủi ro, làm tăng chi phí đi vay không chỉ với chính phủ Mỹ mà còn với các doanh nghiệp, hộ gia đình, và thậm chí cả các quốc gia phụ thuộc vào USD.

Tín hiệu cho thấy kỷ nguyên nợ giá rẻ đã qua?

Moody's đã chính thức khép lại một chương quan trọng trong lịch sử tín dụng của Hoa Kỳ. Với mức tín nhiệm “Aa1”, Mỹ vẫn là một con nợ đáng tin cậy – nhưng không còn là kẻ “không bao giờ vỡ nợ”. Sự kiện này buộc nhà đầu tư phải suy nghĩ lại về cách định giá rủi ro trong kỷ nguyên hậu đại dịch và siêu chu kỳ lãi suất cao.

Đối với nhà đầu tư forex, cổ phiếu hay trái phiếu, đây là thời điểm cần hết sức thận trọng. Những yếu tố như động thái chính sách từ Fed, biến động chính trị tại Mỹ, và diễn biến tiếp theo của thị trường trái phiếu sẽ là chìa khóa để xác định hướng đi sắp tới.

Sự kiện Moody's hạ bậc tín nhiệm Mỹ là lời nhắc nhở mạnh mẽ về tầm quan trọng của việc theo dõi sát sao rủi ro tài chính và chính sách vĩ mô. Đừng để thị trường đi trước bạn một bước!

Tải ngay ứng dụng WikiFX để cập nhật nhanh chóng:

- Tin tức thị trường forex, chỉ số, vàng, trái phiếu theo thời gian thực

- Công cụ kiểm tra độ tin cậy sàn giao dịch và các rủi ro ẩn danh

Chủ động nắm bắt thông tin – Giao dịch an toàn – Tối ưu lợi nhuận!