LÉtat va injecter 2,1 milliards deuros dans EDF en difficulté

par Benjamin Mallet

PARIS (Reuters) - EDF (PA:EDF) a annoncé vendredi un projet daugmentation de capital denviron 2,5 milliards deuros, souscrite en grande partie par lEtat, le groupe devant faire face à une faible disponibilité de son parc nucléaire et à limpact des décisions gouvernementales pour limiter la hausse des tarifs de lélectricité.

Le ministre de lEconomie et des Finances, Bruno le Maire, a précisé sur RTL (DE:RRTL) que lEtat français participerait pour environ 2,1 milliards deuros à lopération, que le groupe compte lancer dès que possible et qui se traduira par lémission denviron 510 millions dactions nouvelles.

EDF, dont lEtat détient 83,9% du capital, a précisé que la baisse attendue de sa production nucléaire en France cette année, liée notamment à des problèmes de corrosion sur des circuits de sûreté, devrait pénaliser son bénéfice avant intérêts, taxes, dépréciations et amortissements (Ebitda) à hauteur de 11 milliards deuros, selon des estimations très sensibles aux prix de marché et qui seront donc actualisées.

La décision de lexécutif de lobliger à céder davantage délectricité à bas prix à ses concurrents pour plafonner les tarifs devrait en outre avoir un impact négatif de 8 milliards deuros, tandis que les prix élevés lui bénéficieraient à hauteur de 6 milliards.

Le groupe, qui doit faire face à dimportants besoins de financement pour prolonger la durée de vie de son parc nucléaire français, construire de nouveaux réacteurs et se développer davantage dans les énergies renouvelables, prévoit en outre de procéder à environ 3 milliards deuros de cessions en trois ans, sur la période 2022-2024.

LEtat sengage par ailleurs à continuer de percevoir ses dividendes en titres pour 2022 et 2023, laissant ainsi plusieurs milliards deuros dans les caisses de lentreprise comme il le fait depuis 2015.

La recapitalisation annoncée vendredi est aussi un message qui est lancé aux investisseurs privés pour leur dire vous pouvez continuer à financer EDF et à investir dans EDF parce que EDF a le soutien de lEtat, a estimé Bruno Le Maire.

Vers 9h20, laction de lélectricien public chutait cependant de 4% environ après avoir déjà perdu près de 19% depuis le début de lannée.

DES RÉSULTATS EN FORTE HAUSSE EN 2021

Nous avons des difficultés sur les années 2022 et 2023, le plan dactions vise à les surmonter et à faire en sorte que nous ne fassions pas de pause dans nos investissements pour la transition énergétique (...), a déclaré lors dune conférence téléphonique son PDG, Jean-Bernard Lévy.

EDF a dans le même temps publié des résultats en forte hausse au titre de 2021, tirés par un rebond de la demande, de sa production nucléaire et des prix, avec un résultat net part du groupe de 5,1 milliards deuros (contre 650 millions deuros en 2020), un résultat net courant de 4,7 milliards (contre 2,0 milliards), un Ebitda de 18,0 milliards (+11,3%) et un chiffre daffaires de 84,5 milliards (+22,4%).

Lendettement financier net du groupe atteignait 43,0 milliards deuros à fin 2021 et son cash-flow sest établi à -1,5 milliard deuros lan passé.

Après avoir vu le gouvernement mettre en suspens en juillet son projet de réorganisation Hercule dEDF, qui devait donner au groupe de nouveaux moyens de financement, Jean-Bernard Lévy a réaffirmé vendredi la nécessité dune réforme denvergure qui sera certainement assez proche du haut de la pile des sujets qui seront traités par le gouvernement issu des élections présidentielle et législatives.

EDF a revu à la baisse à plusieurs reprises depuis le début de lannée ses perspectives de production nucléaire en France, avec des niveaux de 295 à 315 térawatts-heure (TWh) attendus en 2022 et de 300 à 330 TWh en 2023, à comparer avec 360,7 TWh enregistrés en 2021.

Le groupe a été dégradé à de multiples reprises par les agences de notation et a dû procéder à dimportantes cessions dactifs ces dernières années. Il avait aussi déjà dû mettre en oeuvre une augmentation de capital de 4 milliards deuros en 2017 dont 3 milliards avaient été souscrits par lEtat.

EDF ne fournit pas de prévisions de résultats précises pour 2022 mais le groupe espère rétablir ses ratios de dette en 2023 afin de soutenir sa notation et préserver sa capacité à emprunter dans de bonnes conditions.

(Reportage Benjamin Mallet, édité par Blandine Hénault et Jean-Michel Bélot)